王继红 通讯员 王幽
在市区仁德路、蛟池街,随机采访了10多位老人,不少老年人都遭遇过“不会用”家电的尴尬。“电视遥控器上各项功能键密密麻麻,看不清,也不会用。”昨天上午,家住蛟池街的王老伯感叹,今年国庆节时,儿子家里买了一台42英寸的进口液晶电视,有好几次,他也不知道按错了什么键,电视画面突然消失了,二位老人捣鼓半天也没调出来,最后还是等儿子回来,才把电视“修好”。
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目标价24元,首次覆盖给予增持评级。预计年EPS为0.34元,0.48元,0.60 元。考虑到可穿戴设备带来的巨大业绩弹性,给予14 年业绩50倍估值,12 月目标价24 元,首次覆盖给予增持评级。血透行业整合者,可穿戴设备无边界扩张。市场认为,公司传统产品全部为监护仪,增长存在瓶颈且竞争激烈,刚进入的血液透析领域仅仅是个尝试。我们认为,1)公司有望通过收购成为高速增长的血透行业的整合者;2)公司未来可能拓展到可穿戴医疗设备领域,推出改变人类生活方式的新产品,分享可穿戴设备百亿美元的蛋糕。 我们判断公司未来可能对血透行业进行产业链横向+纵向整合。我们通过对全球最大的血液透析商Fresenius Medical Care 成功模式的研究判断,公司未来可能对血液透析业务进行进一步纵向和横向的布局,一方面, 覆盖包括透析设备、透析耗材、透析中心在内的整个价值链; 另一方面, 进一步整合除华北和东北地区以外的血透耗材企业。 可穿戴设备将改变人类生活方式, 为医疗器械行业带来一场革命。可穿戴设备不但可以随时随地监测人体的健康指标,还可以用于各种疾病的治疗。2013 年 6 月10 日,CardioNet 宣布与美国UnitedHealthcare 签订为期3 年的合作协议,让投资者清晰地看到可穿戴医疗设备的巨大潜力,此消息宣布后CardioNet 股价上涨330%。考虑到公司在普通监护设备领域积累的技术基础, 我们判断公司可能拓展到可穿戴医疗设备领域。 风险提示: 并购低于预期风险。
很快,这些后期受高息诱惑入局的债权人便发现了问题:一直以信誉著称的正菱集团竟然不能按月发放利息了。